限制性股票激励的方案设计及实施效果分析

【摘要】限制性股票是现行股权激励的主要手段之一,其出现源自于协调公司治理的委托代理问题,它通过将经理层利益与企业长期业绩联系起来从而减少经理层的短期行为,提高公司长期绩效。随着限制性股票在现代企业的广泛应用,其重要作用也体现于在经济低迷期能更好的保障激励对象的利益,减少企业在危机时刻核心员工的流失,从而实现企业的战略目标。限制性股票激励以其特殊的制度安排推动经济的发展,且已在西方国家得到较广泛的运用。而我国对限制性股票的实践起步较晚,自2008年金融危机之后,许多公司对以股票期权为主流的长期激励模式提出质疑,此时,限制性股票受到越来越多公司的关注与青睐,许多公司开始探索如何有效实施该激励模式。那么,限制性股票如何能起到应有的激励作用、相较于股票期权激励方案其优越性如何体现,以及其实施过程中可能存在的问题将是本文探讨的核心内容。本文以光明乳业发布实施的限制性股票激励方案为研究对象,通过对其两次股权激励方案的关键要素对比分析、股权激励模式选择的价值模拟以及对实施限制性股权激励过程中所存在问题进行分析探索,最后得出研究结论。本文认为,限制性股票激励方案要素的设计应当符合特定公司现实的情况,限制性股票相较于股票期权具有更好的稳定性和务实性,应当构建多样化的指标评价体系来衡量激励效果。
【作者】何仁柯；
【导师】张陶勇；
【作者基本信息】浙江工商大学，会计（专业学位），2014，硕士
【副题名】以光明乳业为例
【关键词】限制性股票；股权激励；公司业绩；

【参考文献】
[1]黄少珍.新课程标准下的高中英语教学研究[D].福建师范大学,教育,2003,硕士.
[2]李喜见.柔性UV固化材料的合成与应用研究[D].湖南大学,应用化学,2003,硕士.
[3]陈中洲.浙江省制造业产业集聚效率研究[D].安徽农业大学,产业经济学,2012,硕士.
[4]李玉芳.论康德的实践理性概念[D].黑龙江大学,外国哲学,2013,硕士.
[5]刘腾达.电牵引采煤机振动监测系统研发[D].西安科技大学,机械电子工程,2014,硕士.
[6]张林林.辽河流域化工与石化行业有机污染特征及风险评价[D].北京交通大学,2014.
[7]张超.基于Android平台的无线点餐系统[D].天津大学,软件工程,2013,硕士.
[8]李心然.初级对外汉语速成教材语料项目研究[D].西北大学,汉语国际教育（专业学位）,2014,硕士.
[9]刘爽.基于Pair-Copula的外汇投资组合风险分析[D].浙江工商大学,统计学,2012,硕士.
[10]迪丽达尔·希力甫.瑞舒伐他汀钙干预高尿酸大鼠模型及其影响机制研究[D].新疆医科大学,心血管内科,2013,博士.
[11]王淑红,李英龙,戈保梁,李文瑶.探索性数据分析在选矿中的应用[J].金属矿山,2002,07:22-25.
[12]王乔.基于HTI介质模型的电磁波超声波联合模拟及裂缝属性研究[D].吉林大学,固体地球物理学,2013,硕士.
[13]俱翠.基于SEM模型的小康满意度应用研究[D].河北经贸大学,应用统计（专业学位）,2014,硕士.
[14]刘波.42CrMo钢磨削淬火及数值模拟[D].辽宁工程技术大学,材料加工工程,2012,硕士.
[15]韩雪雁.信达现金宝集合资产管理计划利润研究[D].吉林大学,工商管理,2012,硕士.
[16]陈勇,李愿,吕霞付,谢正祥,冯鹏.视觉感知的彩色图像质量积极评价[J].光学精密工程,2013,03:742-750.
[17]毕琳如.德行领导对企业员工组织公民行为的影响研究[D].山东大学,企业管理,2013,硕士.
[18]徐中英.地震波列分解[J].石油地球物理勘探,1983,02:99-114.
[19]周云.高纯对甲氧基苯甲醇的合成工艺研究[D].湖北工业大学,化学工艺,2013,硕士.
[20]张宇飞.基于海量用户行为的推荐算法研究[D].北京交通大学,计算机技术（专业学位）,2013,硕士.
[21]仲红.数据挖掘技术的深入研究[J].淮南工业学院学报,2002,02:42-45.
[22]丁晓萌.《黄帝内经》之十二时辰养生讲座的口译实践报告[D].河北大学,英语口译,2014,硕士.
[23]郑军.柴北缘古元古界变质岩系地质特征及其构造属性研究[D].长安大学,矿物学、岩石学、矿床学,2013,硕士.
[24]崔馈讽.探望权制度研究[D].河北大学,民商法学,2014,硕士.
[25]康云鹏.应急响应演练系统中适应性技术分析与设计[D].山东大学,软件工程（专业学位）,2013,硕士.
[26]郝媛媛.黑河流域浮游植物群落特征与环境因子的关系研究[D].兰州大学,生态学,2013,硕士.
[27]王丽琨.美孢胶膜菌（Tulasnella calospora）原生质体制备与CaC12-PEG转化初步试验[D].北京林业大学,森林保护,2013,硕士.
[28]封玉瑶.血清抵抗素、氧化型低密度脂蛋白及超敏C反应蛋白水平与急性缺血性脑血管病、颈动脉斑块的关系[D].河北医科大学,神经病学,2013,硕士.
[29]张月星.弹炮结合武器系统总体设计研究[D].中北大学,兵器发射理论与技术,2014,硕士.
[30]刘秀菊.基于WebGIS的基准地价信息发布系统研究与应用[D].西南交通大学,地图学与地理信息系统,2012,硕士.
[31]张志军.黄河宁夏段坝垛冲刷坑和根石走失的试验研究[D].西安理工大学,水利工程,2003,硕士.
[32]史文文.中国当代油画创作中色彩平面化的运用[D].山东大学,美术（专业学位）,2013,硕士.
[33]金天国,魏雅君,杨波,毕凤阳.预成型体渗透率预测以及压缩变形的影响[J].复合材料学报.
[34]宋扬.货币政策介入商业银行风险承担渠道研究[D].北京交通大学,2014.
[35]罗小明.应用对立价值构架研究Q公司企业文化[D].电子科技大学,工商管理（专业学位）,2012,硕士.
[36]刘桢.数字化营销中的数据挖掘[D].华北电力大学（北京）,技术经济及管理,2004,硕士.
[37]安晓云.曼陀罗嫩茎愈伤组织培养及其莨菪碱的分析[D].辽宁师范大学,植物学,2012,硕士.
[38]刘江,王璞.高功率窄线宽全光纤结构掺铥连续光纤激光器[J].中国激光,2013,01:32-35.
[39]李瑞卿.高强高导Cu-Zr-Cr-RE合金热变形和时效行为研究[D].河南科技大学,材料学,2014,硕士.
[40]王贤修.作为内部传播的高校校园媒体的整合与架构[D].山东大学,新闻学,2012,硕士.
[41]郭薇.中国男子职业篮球联赛的“外援效应”研究[D].沈阳体育学院,体育人文社会学,2013,硕士.
[42]杨迪.城市轨道交通杂散电流实验系统设计与仿真[D].西南交通大学,电机与电器,2013,硕士.
[43]郭政.二元醇和氨基酸在混合溶剂中的焓对相互作用[D].温州大学,物理化学,2012,硕士.
[44]王健.单簧管的演奏与教学[D].中央音乐学院,单簧管的演奏与教学,2012,硕士.
[45]江沈红.孔子、孟子、荀子思想与思想政治教育初探[D].武汉理工大学,马克思主义理论与思想政治教育,2004,硕士.
[46]杨志超.铸态厚大断面珠光体球墨铸铁组织与性能研究[D].湖南大学,材料加工工程,2012,硕士.
[47]李超.不锈带钢去毛刺技术研究与系统开发[D].西安建筑科技大学,机械设计及理论,2013,硕士.
[48]李跃宗.基于CBTC-MAS的列车群运行优化研究[D].西南交通大学,电力电子与电力传动,2014,硕士.
[49]崔海峰,郑多明.英买力—牙哈地区复式油气藏油气分布规律[J].石油地球物理勘探,2009,04:445-450+528+382.
[50]董岩.探测器噪声对激光测绘精度影响的研究[D].哈尔滨工业大学,物理电子学,2013,硕士.